认清自己的能力(1)
要素1 赚钱而不要赔钱 这是巴菲特经常引用的一句话："投资的第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。"巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间,虽然历经3个熊市,但他的伯克希尔[详细]
投资赔钱巴菲特自己的投资者边际 2019-04-16 1291
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认清自己的能力(3)
巴菲特在1969年买下了他的第一份重要报纸《奥马哈太阳报》,以及其他一些周报。虽然他尊敬高品质的新闻事业,但巴菲特一想到报纸总是把它当做企业看待。他期望一个报社老板得到的奖赏是利润而不仅仅是影响力。拥[详细]
巴菲特公司股票买入希尔趋势 2019-04-16 1788
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认清自己的能力(2)
这也是巴菲特在投资过程中始终遵守的一个原则：不碰复杂的企业。对于那些因面临暂时的难题而苦恼,或者因为先前的计划失败,打算彻底改变营运方向的企业,他也是敬而远之。因为在他看来,回报率高的公司,通常是那些[详细]
巴菲特希尔投资企业伯克公司 2019-04-16 1393
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认清自己的能力(4)
客观地讲,如果巴菲特把自己的投资原理应用到科技股票上,也会是有效的,但他自己却不知道该如何去做。"我确信比尔·盖茨也在应用同样的原理。他理解科技企业的方式与我理解可口可乐与吉列的方式一样。我相信他也是[详细]
巴菲特希尔投资公司能力伯克 2019-04-16 1192
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避免犯常识性的错误(1)
避免犯常识性的错误 巴菲特多年来一直拥有许多企业：加油站、农场开垦公司、纺织厂、连锁性的大型零售商、银行、保险公司、广告公司、铝业及水泥公司、报社、石油、矿产和开采公司、食品、饮料、烟草公司,以及无线[详细]
的人股票市场自信常识性的是巴菲特 2019-04-16 1275
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避免犯常识性的错误(2)
正因为大多数机构投资者与个人投资者都有过度自信的毛病,所以他们不断地买卖各种股票,并想当然地认为自己能抓住市场波动的脉律而大获其利。这就是为什么市场的交易量总是很大,股票换手率总是很高的最真实原因。[详细]
市场投资者自信报出自己的投资 2019-04-16 1443
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避免犯常识性的错误(3)
格雷厄姆说："'市场先生'还有另外一个惹人喜爱的特点,它从不介意被人冷落。如果它今天的报价被你忽略了,明天它还会继续报出一个新的价格。有用的是'市场先生'的皮夹子,而不是他的智慧。如果'市场先生'的表[详细]
大亨彼得天堂市场石油投资 2019-04-16 1331
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理性地规避损失(1)
理性地规避损失 投资界的一大特点是：如果你输了20％,你必须要赚回25％才刚好回本。如果你亏了50％,那你就必须赚回100％才能回本。作为投资大师的巴菲特也非常清楚这个道理。所以,他经常会把这样一句话[详细]
投资规避巴菲特企业格雷损失 2019-04-16 983
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理性地规避损失(2)
你首先要试着对这个公司的会计账目管理的特点有个印象：他们有多少钱投资在研究和发展项目上？这些项目对于公司意味着什么？管理者的背景和薪金水准,以及边际利润的走势如何……此外,你还应当翻阅一些资料,基本了[详细]
的人投资者投资公司管理者自己的 2019-04-16 1620
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理性地规避损失(3)
费雪认为,投资者购买股票的最佳时机有如下三种。 （1）在某个前景看好,具有投资价值的新企业刚开始启动时就开始买入,这个阶段一般会持续几个月,甚至一年。 原因是企业的新产品刚刚开始上市时,需要有一个打开[详细]
凯恩斯投资者投资事实预测的人 2019-04-16 1741
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理性地规避损失(4)
相比之下,凯恩斯更为全面的投资基本准则是： （1）对准备投资的几家公司进行仔细选择,一定要考虑到它目前的价值和潜在的价值是否存在一定的上升空间,同时将它与其他投资方式进行对比,之后再做出选择。 （2）[详细]
凯恩斯投资持股价值段位低价 2019-04-16 961
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止损,从现在开始(2)
通过上面的例子,我们可以很容易地得出这样的结论："如果不能有效止损,合理控制风险,那么即使有比较高的准确率,也未必有好的业绩表现。" 确切地说,止损点是在实际操作中股价处于下滑状态时所设立的出局点位。[详细]
止损股票一只投资者设立投资 2019-04-16 1243
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止损,从现在开始(1)
止损,从现在开始 巴菲特很清楚这样一个算术公式：如果你投资1美元,赔了50美分,那么你手上就只剩了一半的本金,在这种情况下,除非有百分之百的收益,你才能回到起点。所以他告诫投资者最好别赔钱。 谁都明白[详细]
止损投资者亏损投资股市本金 2019-04-16 1035
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止损,从现在开始(3)
止损位的设置是止损计划的关键,一般根据有关技术位和投资者的资金状况来确定。但在不同的止损依据下,设置止损位考虑的重点也有所区别。比如,对个股止损,一般根据个股的技术位和投资者对亏损的承受能力来设置；如[详细]
止损投资者股价设置买入亏损 2019-04-16 817
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对市场的正确理解(1)
对市场的正确理解 巴菲特一再强调,投资者必须保持理性,只有这样才能战胜非理性的市场。在这一方面,巴菲特堪称表率。他在第一次碰到1968年的大牛市时,毅然做出了退出的决定。 当时,美国股票的日平均成交量[详细]
巴菲特股票市场自己的的人美国 2019-04-16 879
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关注商业价值(1)
要素3 关注公司的未来 人们把巴菲特称为"奥马哈的先知",因为巴菲特总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功。芝加哥埃里尔基准资本管理公司的总裁约翰·罗杰斯说："巴[详细]
巴菲特公司他会先知发展前途有意识 2019-04-16 1222
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对市场的正确理解(2)
巴菲特之所以知道股市在什么时候被高估,什么时候被低估,并不是因为他具有超人的魔力,而只是基于几个常识性的因素。 （1）从股票收益与债券收益之间的差异中判断股市价值。 当债券的收益逐步上升,甚至有超过股[详细]
股票巴菲特希尔收益公司跌幅 2019-04-16 1673
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关注商业价值(2)
自从巴菲特投身于股市以来,经过几十年的努力拥有了大量的、涉及许多不同行业的公司。其中一些公司由他自己亲自控制；还有一些公司,他仅仅是拥有少数股份的股东。但是,不论哪个公司,他都非常关心公司的商业价值。[详细]
投资特许权巴菲特公司巧克力希尔 2019-04-16 1231
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关注商业价值(3)
1982年,喜诗公司仅凭大约2 000万美元的有形资产净值赚取了1 300万美元的税后利润。这种业绩表明,事实上公司具有的商业价值远远超过会计商誉的原始总成本。换言之,在会计商誉从收购之时起就有规律地[详细]
价值公司商誉企业商业价值账面 2019-04-16 1024
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关注商业价值(4)
"公司巨变和超额回报通常不会同时发生。"但是,大多数投资者会把巴菲特的这句话当做耳边风,他们的所作所为正好与此相反。有时候,投资者们深受迅速变化的行业的吸引,争相投资那些还处于重组过程中的公司。巴菲特[详细]
公司特许企业巴菲特商品特许权 2019-04-16 1271
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重视管理方式(1)
重视管理方式 有人说："世界上最成功的投资家肯定是一名出色的股票买家。"但这话用在巴菲特身上并不适宜,因为他的真正能力在于挑选公司,而不是股票。 巴菲特一再强调：在投资中,投资人要关注的是企业,而不是[详细]
巴菲特公司的人投资经理分析师 2019-04-16 1155
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重视管理方式(2)
在巴菲特看来,最重要的管理行为是公司资金的分配。因为随着时间的流逝,资金的分配决定着股东的价值。如何分配公司的利润才是合理的？是进行再投资,还是向股东分配红利？利润分配的合理性是至关重要的。 "合理性[详细]
公司资金现金分配利润水平 2019-04-16 1659
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重视管理方式(3)
适时地宣布公司的收购计划,通常会起到刺激股东和驱走恶意收购者的作用。但巴菲特对这种"买"增长的做法,持的是怀疑态度。原因是这种收购通常是在极不理性的状态下进行的,即动用了"过高的价格"达成了交易。而领[详细]
股东股息公司希尔回购巴菲特 2019-04-16 1767
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重视管理方式(4)
巴菲特高度评价这样的经理：他们能够充分、真实地披露公司的财务状况,并像公布其成绩一样诚实地承认错误,而且在各个方面对股东都很坦诚。他特别尊敬那些不以大众可接受的财务准则为借口搞会计花招,而是能够坦诚公[详细]
希尔巴菲特公司披露错误经理 2019-04-16 1298
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重视管理方式(5)
有读者可能会问,既然分配资金会如此简单和符合逻辑,为什么还有那么多的资金被错误地分配了呢？巴菲特给出的答案是：在于一种不可预见的力量,他称之为"行业惯性",即公司管理者倾向于效仿其他经理的行为,不论这[详细]
公司巴菲特惯性经理行业这一 2019-04-16 1105