晨会精华：A股震荡结构性行情为主 风格切换开启
继6月1日市场放量长阳收复2900点后，周二沪指再度收阳线，不过强势股纷纷退潮，市场未能更进一步。业内人士分析指出，A股市场仍以震荡结构性行情为主。
展望后市，山西证券指出，整体看A股市场将以震荡结构性行情为主，建议控制合理仓位、偏稳健配置，精选结构，侧重确定性更高的方向。
安信证券表示，6月A股有望拉锯向上。从月K线周期来看，不论是沪深300指数还是上证指数，自2019年年初以来的月K线级别上行趋势或仍未结束，因此即使未来仍有震荡拉锯的可能性，但从大方向上来看是有望震荡向上的。中原证券表示，6月A股有望在改革和景气度结构性回升带动下迎来“破局行情”。
在配置策略上，东吴证券表示，经过了3月至5月的震荡整理，从6月开始成长风格有望逐步接替大消费。具体来看，首先，相较于医药和食品饮料，3月下旬以来的上涨行情中，科技股整体超额收益不明显，股价调整已经相对充分；其次，从策略角度看，科技股的主逻辑是国产化和5G提速，虽会面临短期波动，但难以改变产业趋势；最后，相关领域景气边际改善，包括欧美复工，信创产业和IDC不断迎催化剂，云计算延续高景气。
开源证券表示，风格切换开启，提前布局低估值叠加盈利复苏快的板块：第一，推荐关注估值较低的建筑、建材、工程机械等基建品种。第二，从定价环比改善的角度，推荐估值仍处于历史低位的房地产以及定位周期底部的化工、煤炭。第三，仍在行业景气向上周期中、未来盈利复苏斜率仍有望超预期的品种，包括家电、家居以及汽车，受益于商务消费复苏的航空以及白酒(次高端为主)。除此之外，从估值弹性入手，布局科技品种中的边际改善板块(消费电子)。
申万宏源首席策略分析师傅静涛给出了“去日可追，来日可期”的结构选择思路：需求回补预期和基本面触底的方向，即“去日可追”的方向，包括建筑装饰、电气设备、机械设备、计算机、商业贸易等；而竞争格局优化、龙头溢价是“来日可期”的方向，包括医药生物、食品饮料、建筑材料、机械设备和休闲服务。
中金公司指出，往前看，中国复工复产有望继续深化，可能更多领域呈现明显复苏，海外疫情可能继续呈现见顶回落趋势，中国的外需前景也可能会有边际改善，同时市场估值虽然结构分化但整体估值不高，部分内需相关板块估值依然偏低，市场流动性也相对充裕，因此不宜对市场前景过度悲观。六月份依然建议围绕复苏深化的主题继续挖掘结构性机会，包括内需消费服务等新经济领域，以及新基建、居住相关产业链等，具体来看包括家电、家居轻工、食品饮料、汽车及零部件、酒店旅游、龙头地产、建材、新能源汽车产业链等。
（文章来源：东方财富研究中心）
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