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上海钢联(300226)员工持股绑定核心员工,发债募资增厚资金实力

时间:2019-05-24 17:04:59 来源:久久财经网 人气:

上海钢联(300226)

事件

公司发布公告,控股子公司钢银电商拟开展第四期员工持股计划,拟以2.45元/份的认购价格向不超过203人定向发行不超过802.68万份钢银电商股份;同时公司拟公开发行不超过5亿元规模的公司债券。

点评

公司处于高速发展期,员工持股有利于绑定核心员工

本次计划是继2016年以来钢银电商连续第四年开展员工持股计划,规模与前几次并无太大差别。钢银电商处于高速发展期,近三年归母净利润同比增长率均在100%以上,2018年同比达到273.73%。对于高速发展期的公司来说,员工持股相比现金激励能够让员工更好地分享公司发展成果。本次认购价格相比于钢银电商股价有较大幅度优惠,203名发行对象全部为公司中高层管理人员与核心技术人员,整体解锁期为3年,能够帮助公司在较长时间内激励并绑定核心员工。

新发债券帮助公司增厚资金实力,看好收入规模进一步增长

公司针对上下游中小型供应商与客户,开展一系列供应链金融服务,对自有资金造成一定程度的占用,公司资金规模也对业务规模造成一定限制。本次发行债券增加公司资金规模,将对公司供应链服务规模有一定的促进。按供应链金融服务账期平均为1个月的假设,5亿元资金规模将能够带来60亿元的供应链服务规模。2018年钢银电商实现供应链服务收入291.86亿元,看好未来供应链服务收入进一步增长。

钢铁电商龙头已具规模效应,业绩进入高速增长期

进入2019年以来,公司交易量与收入继续保持较快速度增长,但同期费用增速显著慢于收入增速,体现公司已具备规模效应。看好公司进入业绩高速增长期。

投资建议

钢银电商电商业务与供应链服务业务迎来业绩高速增长期,母公司数据资讯业务护城河越来越宽,看好公司价值。维持盈利预测,预计公司19-21年净利润2.13/3.19/4.53亿元;对应EPS为1.34/2.00/2.85元,对应P/E48.88/32.57/22.94倍。

风险提示:员工持股计划尚待股东大会审议;债券发行计划无法通过主管部门批准风险;钢铁电商业务受宏观经济波动影响。

  
标签 公司   规模   供应链   亿元   员工   持股
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